2024年1月12日 星期五

美國上市比特幣現貨ETF比較(IBIT、ARKB、BTCW、BTCO、BITB、HODL、EZBC、FBTC、BRRR、GBTC、DEFI)

2024年1月10日,SEC終於通過了11支比特幣現貨ETF在美國上市,並在1月11日開始上市交易。

至此,要相對安全地投資比特幣,不用經過歐洲股市買
ETP或經由加拿大股市買ETF,也不用忍受折溢價(之前的封閉式基金)或期貨正價差(比特幣期貨ETF)

本文介紹比較美國上市比特幣現貨ETF的特性和優缺點。

在文章開始之前,請注意加密貨幣並非資產配置必備的一環,它是一種波動很大,風險很高的資產類型,是否像全球股市債市那樣長期正報酬也沒有保證,因此即使要配置,也只建議小比例配置。

一、名稱和簡介:

11支ETF的標的內容都是比特幣,因此不對內容細節作更多介紹,僅簡述發行歷史。

1、IBIT:iShares Bitcoin Trust:新申請發行。

2、ARKB:ARK 21Shares Bitcoin ETF:新申請發行。

3、BTCW:WisdomTree Bitcoin Fund :新申請發行。

4、BTCO:Invesco Galaxy Bitcoin ETF :新申請發行。

5、BITB:Bitwise Bitcoin ETF :新申請發行。

6、HODL:VanEck Bitcoin Trust :新申請發行。

7、EZBC:Franklin Bitcoin ETF :新申請發行。

8、FBTC:Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust:新申請發行。 

9、BRRR:Valkyrie Bitcoin Fund :新申請發行。

10、GBTC:Grayscale Bitcoin Trust:是由原本灰度發行的封閉式基金轉成ETF,也因此是目前規模最大的比特幣ETF。

11、DEFI:Hashdex Bitcoin ETF:是由原本Hashdex發行的比特幣期貨ETF轉成現貨ETF。

二、儲存方式、安全性與比特幣保管機構:

加密貨幣儲存的風險是一個很重要的問題,也是投資人會想選擇採用ETF投資的重要原因之一。

2024年1月11日 星期四

2023年另類投資資產表現回顧

 

2023年的各類資產市場表現如以往一般分歧,本篇文章回顧去年除了一般股票、債券以外,另類投資資產的表現,包括房地產、原物料、股債混合、貸款、加密貨幣等。


關於主要股市和主要債市在2023年的表現可參見綠角的這篇這篇文章。關於各單一股市表現可參見我之前這篇文

主要股債以外的資產種類很多,這裡只列出與股市大盤指數相關度相對較低,也許可能納入資產配置的指數表現。內容是以美金計價的指數表現,因此台幣使用者實際上投入這些資產的績效,會因為2023年台幣對美元的匯率下跌而明顯增加。

一、資產績效列表:


2024年1月1日 星期一

2023年全球股市報酬排名

2023年結束了,延續去年的統計文章,2023年全球整體市場表現很好,但各市場股市與2022年類似,呈現各市場報酬差異極大的狀況,這篇文章列出2023年全球50個市場以及各區域的MSCI指數報酬並作出探討。

以下如未特別註明,都採用的是該市場的美元計價MSCI IMI( Investable Market Index)指數,即包括該市場的大型、中型和小型股。今年改採用的Gross版本的指數,即反映配息再投入的整體報酬,列表中且列出2022年的績效作比較(不過2022年採用的還是股息扣稅之後NET版本的指數)。


排名市場2023年報酬2022年報酬
1匈牙利52.84%-31.17%
2波蘭51.76%-25.06%
3希臘50.65%4.27%
4埃及49.53%-23.27%
5墨西哥42.09%0.00%
6羅馬尼亞38.32%-10.91%
7義大利37.46%-15.68%
8捷克36.86%-13.79%
9秘魯36.64%8.40%
10台灣33.66%-29.05%
11巴西33.28%10.31%
12西班牙31.26%-7.35%
13丹麥29.99%-5.90%
14美國26.25%-19.61%
15荷蘭25.74%-26.77%
16印度25.65%-9.07%
17愛爾蘭25.18%-21.71%
18韓國24.45%-29.76%
19瑞典24%-31.68%
20德國23.32%-23.11%
21法國21.84%-14.01%
22奧地利19.95%-22.55%
23日本19.41%-15.78%
24越南18.80%-45.22%
25瑞士16.87%-18.65%
26哥倫比亞15.42%-13.06%
27加拿大15.39%-12.79%
28英國14.45%-9.76%
29沙烏地阿拉伯14.23%-5.13%
30澳洲13.57%-7.85%
31葡萄牙11.79%0.38%
32智利10.29%19.18%
33巴基斯坦(註2)9.14%-36.97%
34比利時8.02%-15.36%
35挪威7.35%-11.82%
36以色列6.66%-26.87%
37印尼5.68%0.18%
38新加坡5.31%-10.29%
39紐西蘭4.02%-15.87%
40菲律賓3.51%-14.31%
41阿聯2.18%-5.94%
42卡達1.68%-7.37%
43南非1.63%-3.90%
44馬來西亞-0.40%-7.71%
45芬蘭-0.91%-18.55%
46科威特-7.46%7.36%
47土耳其-9.25%103.96%
48中國(註1)-9.98%-23.66%
49泰國-11.96%1.90%
50香港-14.09%-5.35%





全球22.18%-18.40%

成熟亞太14.70%-13.06%

新興市場12.13%-19.83%

已開發歐洲20.27%-16.71%

北美25.71%-19.29%

2023年11月19日 星期日

在歐洲,狹義的「ETP」是指什麼?產品結構與相關風險為何?

之前的文章介紹過,廣義的ETP(Exchange Traded Product)亦即「交易所交易產品」,包括各種在交易所交易的產品,如ETF、ETN、ETC、ETD等等…。

但在歐洲,近年來ETP卻有另一種更明確的意義和產品相關規範,亦即這篇文章要介紹的,狹義的ETP產品

一、歐洲出現狹義ETP的原因和發展:

在美國,ETF有很多種不同的結構  (可參見綠角的文章),因此如果需要集中投資標的時候(例如黃金等單一原物料ETF)可以使用其他結構的方式發行ETF,不至於受限。

 但在歐洲,ETF的發行必須遵守  UCITS 相關規定,如果不是追蹤特定指數的ETF,要遵守單一發行者標的不超過10%的限制(追蹤指數的ETF可放寬到最高特定發行者35%)。

2023年11月6日 星期一

應該因為不好看中國股市就排除它嗎?

 

之前的文章講到,如果基於理念想排除投資中國股市債市,是合理的作法,並說明了有什麼適合的方式和標的。

但也講到,並不建議因為「不看好」中國市場所以排除中國股市,因為那就像在2007年很多人看好中國市場,很多是基於近因偏誤而來。

以下從報酬與波動風險兩部分,來說明將中國股市包括在全球投資之內,是較為合理的作法。

 一、報酬績效:

中國股票(無論是A股還是香港美國上市的股票)這幾年的確表現很差。

例如今年(2023年)全球股市(MSCI ACWI IMI NET)到11月3日為止是 10.2%,但中國指數(MSCI China IMI NET,香港美國上市的股票佔比較高)為-9.58%,中國全市場指數(MSCI China ALL Shares IMI NET,給予A股完整權重 為-9.5%。

2023年10月29日 星期日

全球國內股票市值與指數收錄市值比較(2023年9月)


去年的文章中介紹了2022年9月底時,全球股市國內股票總市值,與指數市值(流通市值)的比較。至今又過了一年,又有了不少的變化。

本文即參照2023年9月底的資料,並以市值排列列出相關數據。

一、股市市值與指數收錄市值列表:

以下的表格,以2023年9月底,世界交易所聯合會(World Federation of Stock Exchange)所提供各市場總市值並算出佔比,再與知名的VT這支全球股市ETF所追蹤的FTSE Global All Cap Index(以下簡稱指數)中,所收錄股票各國市值和所佔比例作比較,以下市值單位為百萬美元。

其中只包括本國股市上市的本國股票,因此會漏掉只在國外上市的公司市值

2023年9月13日 星期三

台灣人如何用ETF投資「排除中國」的全球配置

資產配置除了財務上的考量之外,也可能包括一些個人理念的考量。

例如在台灣可能有不少人會認為因為中國是想吞併我們的敵國,所以不想要投資於中國公司或政府相關的標的,如果是這樣,應該要怎樣作股債配置好呢?

本文即從股債兩個方面來探討可能的配置方式。

一、全球股市配置: 

首先要看每個人的觀點,來確認要排除多少中國相關投資。

在股市方面排除的最低程度,是美國政府所限制不能投資的中國軍工相關企業(即所謂黑名單),所以只要是在美國購買的所有ETF,都不會投資到這些(包括滬深300或中證500的ETF裡都會特別排除這些公司)

2023年9月4日 星期一

如何使用IB盈透證券在英國買現貨黃金(XAUUSD)白銀(XAGUSD)

IB(Interactive Broker、盈透證券)有一項直接購買貴金屬的功能,可以方便投資人不需要透過ETF或ETC即可以投資倫敦交易所的現貨黃金和白銀。

在IB的產品代號為XAUUSD(黃金),XAGUSD(白銀)。 
在黃金的部分,另有專門為美國人所設的美國黃金,台灣人不能買賣,而內扣費用也較高一些。所以本文主要介紹倫敦的黃金與白銀。


一、交易方式、時間與交易單位:


要買賣倫敦現貨黃金、白銀,需要在ib網站的帳戶設置中,在交易許可欄位中,選擇「金屬」,並設置開啟該項交易許可。

設置金屬的交易許可
這項產品,有限制美國、香港、澳洲、日本、加拿大的居民不能買賣。台灣人是沒有問題,只要開啟即可。

2023年8月4日 星期五

彭博巴克萊全球綜合債券指數分析--以AGGG(AGGU)為例(2023年版)

去年的文章,介紹探討了全球投資級債券為範圍的彭博巴克萊全球綜合債券指數(Bloomberg Barclay Global Aggregate Bond Index)的內容本文是2023年的更新數據資料。

如果想用一支ETF大致概括全世界的投資級債券,就可以使用該指數的ETF。但由於彭博沒有提供公開免費的指數內容細節,因此這裡只能藉由相關ETF的資訊來間接了解指數的內容。

一、相關ETF簡介:

目前追蹤彭博巴克萊全球綜合債券指數的ETF主要有兩支。

一是iShare在英國上市的aggu(美金避險累積)、aggg(美金不避險配息)與agug(美金避險配息),費用率0.1%,共收錄債券12901支(較1年前增加了2000多),雖然離指數全部28000多支還差很多,但已是收錄較多的。

2023年7月8日 星期六

亞洲與太洋洲國家與市場整體指數化投資ETF產品評比

指數化投資與ETF起源於北美,其後發展至歐洲,相較而言,亞洲地區屬於較為後進,但近年來ETF的發展也愈來愈快速,但也有很多ETF並不屬於指數化投資範疇,或費用率過高。

本文從指數化投資的角度,把相關各類ETF產品的品質轉換成分數,來評比各亞洲與大洋洲國家地區的相關產品,能滿足多少指數化投資的需求。

一、評分方式:

評分一共分成7個區塊:本土股市、全球股市、本土債市、全球債市、通膨連結債券、本土Reits、全球Reits。